ResMed продает MatrixCare и меняет фокус цифрового здравоохранения

Продажа MatrixCare показывает новый этап специализации цифровых экосистем здравоохранения

ResMed сокращает портфель ради концентрации на ключевых направлениях

Компания ResMed, один из мировых лидеров в области технологий для лечения нарушений сна, заболеваний дыхательной системы и оказания медицинской помощи на дому, объявила о продаже бизнеса MatrixCare инвестиционной компании Frazier Healthcare Partners за 490 млн долларов наличными. Сделка должна быть закрыта после получения необходимых разрешений регулирующих органов.

По заявлению компании, вырученные средства планируется направить на обратный выкуп собственных акций и общекорпоративные цели. Главной причиной сделки названа концентрация ресурсов на стратегических направлениях развития — лечении нарушений сна, респираторной медицине и цифровых сервисах домашнего наблюдения за пациентами.

Платформа MatrixCare разрабатывает программные решения для домов престарелых, учреждений длительного ухода, хосписов и организаций домашнего медицинского обслуживания. Платформа используется тысячами поставщиков медицинских услуг и считается одним из крупнейших специализированных продуктов для сегмента долгосрочного ухода.

Семь лет назад MatrixCare усиливала экосистему ResMed, сегодня — перестает быть стратегическим активом

Интересно, что в 2018 году сама ResMed приобрела MatrixCare примерно за 750 млн долларов, рассматривая программную платформу как важную часть своей стратегии создания единой цифровой экосистемы внебольничной помощи. Тогда компания активно расширяла присутствие в медицинском программном обеспечении, объединяя различные сервисы вокруг единого маршрута пациента.

Спустя несколько лет стратегический фокус изменился.

Сегодня руководство ResMed делает ставку не столько на максимально широкий набор цифровых сервисов, сколько на направления, непосредственно связанные с собственными устройствами, дистанционным мониторингом пациентов, лечением нарушений дыхания и хронических заболеваний в домашних условиях. Продажа MatrixCare означает отказ от части программного портфеля ради более высокой управляемости бизнеса и концентрации инвестиций.

Частные инвестиционные фонды становятся новыми владельцами медицинского программного обеспечения

Покупателем выступает Frazier Healthcare Partners — инвестиционная компания, специализирующаяся исключительно на проектах в здравоохранении.

Для подобных фондов медицинское программное обеспечение представляет самостоятельную инвестиционную ценность. В отличие от производителей медицинского оборудования они могут сосредоточиться исключительно на развитии программных продуктов, повышении их эффективности и дальнейшем масштабировании.

Это отражает еще одну устойчивую мировую тенденцию: рынок цифровых медицинских платформ становится настолько зрелым, что многие программные компании начинают развиваться отдельно от производителей медицинской техники.

Ранее крупные производители стремились объединить оборудование, программное обеспечение и аналитику внутри единой структуры. Теперь все чаще происходит обратный процесс — разделение бизнеса с формированием более специализированных компаний.

Главным активом становится не устройство, а данные пациента

Сделка показывает изменение логики конкуренции в медицинских технологиях.

Еще несколько лет назад преимущество обеспечивали сами медицинские устройства. Сегодня не меньшую ценность создают данные, которые эти устройства собирают, способы их анализа и возможность сопровождать пациента на протяжении всего лечения.

ResMed сохраняет именно те направления, где цифровые технологии непосредственно усиливают ее основную продукцию: аппараты для лечения апноэ сна, дистанционный мониторинг, облачные сервисы и домашнюю медицинскую помощь.

MatrixCare же работает преимущественно в организационной инфраструктуре долгосрочного ухода. Несмотря на близость к здравоохранению, этот сегмент все меньше пересекается с основными технологическими преимуществами ResMed.

Где рынок почувствует последствия быстрее всего

Практическое значение сделки выходит далеко за пределы двух компаний.

Во-первых, она подтверждает продолжающуюся специализацию цифрового здравоохранения. Медицинские технологические компании все чаще избавляются от активов, которые не усиливают их ключевые компетенции, даже если эти активы остаются прибыльными.

Во-вторых, возрастает роль специализированных инвестиционных фондов в развитии медицинского программного обеспечения. Частный капитал становится одним из основных источников дальнейшей консолидации этого сегмента.

В-третьих, участникам рынка становится важнее оценивать не только масштаб цифрового портфеля компании, но и степень его стратегической связанности с основным бизнесом. В ближайшие годы именно такая логика может привести к новым продажам, объединениям и реструктуризациям среди поставщиков медицинских технологий.

Для производителей медицинского оборудования это означает усиление конкуренции за наиболее перспективные цифровые направления. Для разработчиков программного обеспечения — рост интереса со стороны инвестиционных фондов. Для систем здравоохранения — дальнейшее разделение рынка на специализированные цифровые платформы, каждая из которых будет глубже интегрироваться в собственный сегмент оказания медицинской помощи.